تطبیق متناسب بازده مورد انتظار با ریسک سبب می شود که هر سرمایه گذاری متناسب با ریسکی که می پذیرد، انتظار بازده معینی را داشته باشد. مدل های مالی در پی کمی نمودن ارتباط بین ریسک و بازده می باشند. در این راستا مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای (capm)عامل بازار را تنها عاملی که بازده سهام را تحت تاثیر قرار می دهد، معرفی می نماید. با توجه به کاستی های موجود در مدل فوق، پژوهش گران عوامل دیگری را که می...

ریسک و بازده دو عامل مهم وکلیدی در انواع سرمایه گذاری ها محسوب می شود. از آنجایی که معمولاً سرمایه گذاران ریسک گریزند، قیمت اوراق بهادار تابعی معکوس از ریسک آن و تابع مثبتی از بازده آن است. برای بررسی میزان ریسک پذیری سهام، طبقه بندی های مختلفی انجام شده است که یکی از این طبقه بندی ها، تفکیک سهام به سهام رشدی و قیمتی می باشد. پژوهش حاضر در صدد پاسخ گویی به این سئوال اساسی است که آیا ریسک سیستمات...

پژوهش حاضر در صدد پاسخ گویی به این سؤال اساسی است که آیا ریسک سیستماتیک سهام قیمتی در مقایسه با سهام رشدی، دارای ارتباط بیشتری با ریسک سیستماتیک بازار است؟ همچنین، آیا قدرت پیش بینی کنندگی ریسک سیستماتیک بازار توسط ریسک سیستماتیک سهام قیمتی بیشتر از سهام رشدی است؟ جامعه آماری پژوهش، شامل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده، نمونه آماری متشکل از ٢٧٤ شرکت از بین شرکت های پذیرفته ...

قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای، به‌عنوان یکی از تئوری‌های پایه‌ای در حوزه سرمایه‌گذاری و مدیریت مالی، مدلی برای تخمین نرخ بازده مورد انتظار و هزینه سرمایه ارائه داده و کاربردهای فراوانی در حوزه مالی دارد. صرف ارزش یکی از ناهمسانی‌های مدل بوده که ارائه‌دهندگان آن معتقدند این صرف ریسک، جبرانی است برای ریسکی که در مدل اصلی مورد توجه قرار نگرفته است. محققان و نظریه‌پردازان در این حوزه معتقدند که د...

هدف اصلی این تحقیق معرفی مدل (cd-capm)[i]است که این مدل پیشنهاد می کند برای تبیین رابطه بین ریسک و بازده مورد انتظار سرمایه گذار می بایستی به جهت بازار (صرف ریسک)توجه داشته باشد . لذا برای محاسبه نرخ بازده مورد انتظار مدلهای متعددی وجود دارد که مدل ارائه شده توان بیشتری در مقایسه با دو مدل (capm) [ii]و (d-capm)[iii]خواهد داشت . در این تحقیق قدرت تبیین چهار مدل قیمت گذاری شامل : مدل (capm) ، مدل...

در این مقاله الگویی برای ارزیابی ارزش حقوق صاحبان سهام ارائه می شود که رشدعایدات مورد انتظار ر ا به ارزش شرکت مربوط می کند. در این الگو علاوه بر رشد کوتاه مدتو بلند مدت عایدات مورد انتظار ، اقلام غیر مکرر به عنوان تعدیلی برای عایدات مطرحمی شود برای انجام این کار الگویی براساس اطلاعات ساختار خطی فرض می شود که ازالگوی اولسن ( 1995 ) پیروی می کند، اما تعمیم داده شده که شامل رشد و اقلام غیر مکرر نی...